近年來，聚丙烯（PP）市場正處于一個重要的產能擴張周期。從2024年底，國內PP總產能突破4000萬噸就可以看出！過剩的產能迫使很多的生產企業(yè)通過延緩開工來在短期內緩解一定的供應壓力。據涂料助劑廠家--蘇州青田所知該方法是有效的。隨著虧損情況的改善，企業(yè)檢修頻率降低開工率逐步回升還創(chuàng)了近一年的新高！不過，隨之而來也讓PP的供應量達到了歷史新高。這也讓市場面臨更大的挑戰(zhàn)！

在需求未能明顯上升的背景下，庫存壓力日益增加。從近期PP的需求表現來看很顯然是不佳的！盡管元宵節(jié)后下游企業(yè)陸續(xù)恢復開工，但訂單數量卻明顯減少，市場成交不暢，導致價格出現大幅下跌。隨著PP的傳統(tǒng)淡季的到來，需求低迷使PP庫存上升，春節(jié)期間石化庫存突破95萬噸，超出預期。雖然企業(yè)逐步恢復生產，但需求依舊低迷，庫存保持在90萬噸以上，創(chuàng)歷史新高，市場壓力加大，庫存去化難度上升。

自2020年進入產能擴張周期以來，PP的利潤持續(xù)受到壓縮，長期處于虧損狀態(tài)，其中虧損一度達到2000元/噸。但近年來原油及煤炭價格整體下跌，其跌幅明顯高于PP，致使PP的盈利狀況有所回暖。當前，油制PP的成本幾乎逼近生產線，而煤制PP更是實現了扭虧為盈，盈利幅度一度接近1000元/噸。在這種環(huán)境下，盡管進入了產能擴張周期，但PP的利潤卻意外達到近幾年的峰值，這導致PP成本的支撐的減弱。

雖然PP即將進入春季檢修階段，理論上開工率將會明顯下降，但考慮到產能基數的增加，這一利好也可能被削弱。此外，需求端已經進入傳統(tǒng)淡季，加上成本支撐的減弱，PP后期可能存在下行空間，利潤壓縮的風險加大。因此，空頭配置的屬性有望再次發(fā)酵，市場需要時刻關注供需變化，靈活應對。在此背景下，涂料助劑廠家--蘇州青田建議：投資者和產業(yè)鏈參與者需明確把握市場變化，及時調整策略，以應對即將到來的不確定性。